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内容简介:
在六十载栉风沐雨的航行中，沃伦·巴菲特曾遭遇过无数挑战，却仍在演绎着无与伦比的传奇。他因谦逊、正直和智慧赢得了世界各地千万人的爱戴，并点燃了人们对于他的投资之道的强烈好奇。这也是罗伯特·哈格斯特朗十年之后写作《巴菲特之道》第3版的原因。
当今世界获得信息的手段越来越方便，但人们想从股市中分一杯羹却仍非易事。哈格斯特朗将这位“奥马哈先知”的投资哲学在《巴菲特之道》中条分缕析地进行解读，教读者将巴菲特的投资方法融入自己的实践之中。你将了解巴菲特如何挑选股票以及购买企业，这二者实际上都建立在同样的模式下，其中的秘诀被解码为12个投资准则。同时本书还会让你发现巴菲特的方法“并未超出任何人的能力范围”。
书中记录的第一手资料，会让你了解伯克希尔-哈撒韦公司如何运用12个投资准则进行企业并购。在学习了如何进行理性决策之后，书中还解释了为什么巴菲特认为集中投资极大地简化了投资组合管理的任务。从中你能获知巴菲特如何处理投资中遇到的心理挑战，以及在长期投资中耐心所扮演的角色。
在讲述巴菲特的成长和职业历程时，哈格斯特朗还介绍了很多重要人物，从本杰明·格雷厄姆到菲利普·费雪，再到查理·芒格，他们影响了巴菲特的投资观。
沃伦·巴菲特的投资方法已经经历了逾60年的考验，将他的投资准则融入你的思维和行动或许不能使你成为亿万富翁，但一定会改进并提高你的长期投资水平，你将成为更好的投资者。
作者简介:
罗伯特·哈格斯特朗
（Robert G. Hagstrom）
罗伯特·哈格斯特朗，美盛投资顾问公司首席投资策略师、董事总经理。他是美国最知名的以善于写作巴菲特及芒格思想理念而著称的作家，已出版九本投资图书，包括《纽约时报》畅销书《巴菲特之道》（原书第3版）（本书第1版即销售120万册）、《巴菲特的投资组合》（芒格推荐书目）、《查理·芒格的智慧：投资的格栅理论》，以及《NASCAR：驱动体育的商业》《侦探与投资者：来自传奇特工的未曾揭示的投资技巧》 等。
罗伯特本科与硕士均毕业于维拉诺瓦大学，并持有CFA证书。他与家人居住于美国宾夕法尼亚州维拉诺瓦。
·译者简介·
杨天南，北京金石致远投资管理有限公司CEO、基金管理人、金融投资家、财经专栏作家。美国圣地亚哥大学金融MBA，2001年即亲赴奥马哈与巴菲特见面。
杨天南的译作有《巴菲特之道》《巴菲特致股东的信》《巴菲特的第一桶金》《戴维斯王朝》等投资经典，著作有《规划财富人生》《一个投资家的20年》。他曾先后获得投资界金长江奖、卓越私募基金奖、亚洲财经最具影响力财经书刊奖、华文财经图书大奖、优秀译者、十佳译者等荣誉。
译者序 将巴菲特思想引进中国的第一本书／杨天南
推荐序一 敢于伟大／霍华德·马克斯
推荐序二 价值投资思想薪火相传／比尔·米勒
推荐序三 巴菲特的思想与哲学／彼得·林奇
推荐序四 成为最好的自己／肯尼思·费雪
前言
第1章 五西格玛事件：世界上最伟大的投资家
◎ 有史以来最大的慈善捐助
◎ 个人经历和投资缘起
◎ 巴菲特合伙企业
◎ 伯克希尔-哈撒韦
◎ 保险业务运营
◎ 导师及其公司
◎ 五西格玛事件
第2章 沃伦·巴菲特的教育
◎ 本杰明·格雷厄姆
◎ 菲利普·费雪
◎ 查理·芒格
◎ 多种知识的融合
第3章 购买企业的12个坚定准则
◎ 企业准则
◎ 管理准则
◎ 财务准则
◎ 市场准则
◎ 长期股价的剖析
◎ 聪明的投资者
第4章 普通股投资的9个案例
◎ 华盛顿邮报公司
◎ 盖可保险公司
◎ 大都会/ABC公司
◎ 可口可乐公司
◎ 通用动力公司
◎ 富国银行
◎ 美国运通
◎ IBM
◎ 亨氏食品公司
一个共同的标准
第5章 投资组合管理：投资数学
◎ 集中投资的数学
◎ 格雷厄姆·多德式的集中投资家
第6章 投资心理学
◎ 心理学与经济学的交汇
◎ 行为金融学
◎ 为何心理学会起作用
第7章 耐心的价值
◎ 长期而言
◎ 理性：重要的分野
◎ 慢速的观点
◎ 系统1与系统2
◎ 心智工具间隙
◎ 时间与耐心
第8章 最伟大的投资家
◎ 私下里的巴菲特
◎ 巴菲特优势
◎ 学会像巴菲特一样思考
◎ 发现你自己的道路
附录A
关于网站
致谢
注释
· · · · · · (收起)
原文摘录:
巴菲特投资方法12准则
企业准则
企业是否简单易懂？
企业是否有持续稳定的经营历史？
企业是否有良好的长期前景？
管理准则
管理层是否理性？
管理层对股东是否坦诚？
管理层能否抗拒惯性驱使？
财务准则
重视净资产收益率，而不是每股盈利。
计算真正的“股东盈余”。
寻找具有高利润率的企业。
每一美元的留存利润，至少创造一美元的市值。
市场准则
必须确定企业的市场价值。
相对于企业的市场价值，能否以折扣价格购买到？
(查看原文)
linthorxiao
4赞
2015-10-22 02:38:18
—— 引自第53页
巴菲特在其进化和境界提升的过程中经历了四个重大转变：
（1）从廉价股投资到高品质企业投资的风格转变。
（2）从证券投资到企业购并和证券投资双管齐下的业务转变。
（3）从资金需求者到资金提供者的角色转变。
（4）从建立自我到追求无我的境界转变。
巴菲特的投资呈现三重境界：
第一重：聪明投资的境界。主要表现为：①符合价值投资的三大基本原则，是一名纯粹的（价值）投资者，完成弃投机化的进程；②聪明地利用市场先生的错误，用极低的价格买到便宜货，价值回归以赚取价差；③聪明地利用相关证券确定的价格背离，进行套利、对冲、调换；④聪明地利用股价的严重低估和长期低迷控制企业，影响其经营管理决策。
第二重：精明投资的境界。主要表现为：在符合价值投资三大基本原则的基础上：①注重企业品质；②立足分享高品质企业的商业模式；③同时多策略、精明地捕捉市场错误带来的极低估和套利等机会。
第三重：高明投资的境界。主要表现在：①自知之明，投资方式与性格偏好和生活方式高度吻合；②无为而治，不战而胜，战之大胜：立足分享伟大企业的商业模式，让钱为你工作，管道的思维，无为而无不为；③灵活适应，投资方式与商业模式完美融合。④持续进化，能力圈持续扩大，思想更加开放，技术更加全面；⑤极高的商业洞察力，对商业模式有极高的领悟能力和风险嗅觉，如护城河理论的提出、三类业务的划分等。
如何做一个高明的投资者
第一，要正确区分投资与投机。选择的力量是世界上最伟大的力量。
第二，了解自己的天性。
第三，持续学习。
第四，持续实践。
第五，持续专注。
第六，特别强调，要进入巴菲特投资进化的三重境界，必须先成为一个纯粹的投资者。
巴菲特的三部曲（巴菲特投资思想进化的“三个阶段”、“三重境界”）和“四转变”造就了巴菲特滚雪球的一生。贯穿的主线是：实力，持续学习进化提升软实力（智慧和境界），通过提升软实力壮大硬实力（财富和影响力）。 (查看原文)
linthorxiao
2赞
2015-10-18 10:36:32
—— 引自章节：推荐序七